聚焦两会关键词之科技金融

发展“新质生产力”必须坚持以科技创新为主导。政府工作报告提出，推动高水平科技自立自强，大力发展科技金融。进一步发展科技金融，各相关方应从何处着力？政府部门能够提供哪些支持？商业银行应该如何发挥更大作用？两会期间，多位代表委员建言献策，下一阶段科技金融的发展目标愈发清晰。

“当前，我国经济发展已由高速增长转向高质量发展阶段，以科技创新引领高质量发展是加快经济转型发展、建设现代化产业体系、提高发展质量和效益的重要抓手，而金融在促进科技和产业深度融合、加快科技成果转化等方面具有独特作用，是助推高质量发展的重要力量。”两会期间，全国人大代表，人民银行四川省分行党委书记、行长严宝玉在接受《金融时报》记者采访时表示。

加强政策支持

推动科技与金融联动发展

“为做好科技金融这篇大文章，原人民银行成都分行于2021年4月制定出台了科技创新金融服务‘星辰计划’，通过开展五大行动，初步构建起适应新时代科技创新需求的金融生态体系。”严宝玉向记者介绍，2023年末，四川省科创企业贷款余额和有贷户数较“星辰计划”实施前分别增长82%、80%。

构建科技金融体系，政策支持是一项重要条件。全国政协委员、农业和农村委员会副主任、香港上海汇丰银行有限公司主席王冬胜建议加强顶层设计，加大政府资金和相关政策对科技创新和转型的支持，进一步推动科技金融发展。在一份提案中，他建议成立跨部门专家小组，推动科技与金融联动发展。

从四川省的实践来看，相关政策支持的效果明显。具体来看，“星辰计划”开展的五方面行动中，前两项就是“实施制度体系优化行动”和“实施政策效应聚合行动”。人民银行四川省分行积极创新科创投、科创贷、科创贴、科创保、科创券“五科”联动政策支持模式，构建完善全口径融资监测、信息共享和部门会商等工作机制；运用再贷款、再贴现资金建立“金熊猫科技企业创新积分”专属机制和专项工作推进机制，并会同财政部门出台新版财金互动政策，对在银行间市场成功发债的科创企业给予一定奖励。

这与代表委员的建议非常一致。“要梳理政府支持政策的有效性。”王冬胜提出，此外还要引导金融机构依据科技企业在不同发展阶段的实际需求，运用好创业投资、私募股权投资，股权、债权以及保险等各种金融手段，为科技型企业提供全链条、全生命周期的金融服务。

人民银行四川省分行“星辰计划”中的其余三项就是实施专营机构升级行动、科创融资品牌创建行动以及直接融资孵化行动。该行积极推动商业银行科技支行建设，指导银行机构创新科创类信贷产品体系，推广“设备仪器贷”“天府科创贷”等产品，目前辖内科技支行已增加至16家，科创贷款同比增长36%。在直接融资孵化方面，通过实施债券优先发展战略，该行促成全国首批科创票据、混合型科创票据相继落地四川。

主动升级服务

增加科技型企业金融供给

“融资问题始终是科技型中小企业的生命线，是关乎其发展信心的关键问题之一。”全国政协委员，恒银金融科技股份有限公司党委书记、董事长江浩然对记者表示。

近年来，我国金融支持科技创新的强度和水平持续提升，银行业金融机构持续加大对科技型企业信贷支持力度，全国科技型中小企业贷款余额连续3年保持20%以上的较高增速。

“长期以来，党和国家高度重视企业融资问题，出台一系列政策法规，改革红利不断释放，发展环境持续优化，广大科技型中小企业获益匪浅。”江浩然说，融资“贵”的问题得到极大缓解，然而融资“难”的问题仍然不同程度存在。

科创企业融资“难”，主要痛点在于银企信息不对称。一般而言，科创型企业具有“轻资产、重投入、高增长、强波动”的风险特征，这与银行追求资金安全性、确定性的审慎风险偏好存在错位，特别是对于初创期和成长期的科创企业。王冬胜也对《金融时报》记者表示，当务之急是汇聚合力，形成全生命周期、全产业链、接力式的金融服务，从而实现资本更有效地匹配创新企业各个时期的发展需求。

江浩然建议推动信贷资源向科技创新领域倾斜。他建议根据科技型中小企业的特定需求和风险特征，不断完善金融支持科技创新政策，如引导企业用好普惠小微贷款等工具、再贷款再贴现等，大力创新知识产权质押融资、股权质押融资等新型配套政策；结合科技型中小企业经营活动场景，积极开发“设备贷”“采购贷”“租金贷”等定制化金融产品，帮助企业拓宽多元化贷款渠道。

“此外，进一步拓宽科技型中小企业直接融资渠道。”他表示，鼓励利用好资本市场，优化发债融资环境，创新推出科创票据、科创公司债等债券产品，积极引导科技型中小企业直接对接资本市场，并为其开辟融资绿色通道。

“科技金融服务模式不应停留在‘等客户上门’阶段。”全国政协委员、全国工商联副主席、奇安信集团董事长齐向东表示，要用好数字科技技术，推动科技金融的服务模式由被动变为主动。

“科技创新在实现中国式现代化新征程中发挥着越来越关键的作用。”今年全国两会期间，全国政协委员、中泰证券总经理冯艺东向《金融时报》记者表示。

金融支持则是科技研发和科技创新成果转化的关键要素。中央金融工作会议明确提出做好五篇大文章，其中将科技金融列在首位，充分彰显金融在服务科技创新中的重要作用。

为响应中央金融工作会议的号召，各地各部门相继出台支持科技金融相关政策。2023年11月，中国人民银行、科技部、国家金融监管总局、中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会，明确把更多金融资源用于促进科技创新；聚焦科技创新的重点领域和金融服务的短板弱项，深化金融供给侧结构性改革。今年1月，国家金融监管总局发布《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》，要求不断提升金融支持科技型企业质效，推动创新链产业链资金链人才链深度融合，促进“科技—产业—金融”良性循环。

科技企业具有前期研发投入比例高、资金需求量大的特点，同时收益也具备不确定性。从目前来看，金融对科技型企业的支持仍有一些痛点存在，如商业银行风险偏好与科技企业金融需求不匹配、直接融资整体占比较低等方面，金融服务质效有待提升。“当前，我国科创企业主要通过风险投资机构的股权融资模式满足资金需求，融资渠道相对单一。”冯艺东向《金融时报》记者表示。全国政协委员、全国工商联副主席、奇安信集团董事长齐向东认为，目前的科技金融服务模式还停留在“等客户上门”阶段，不利于实现资金供需双方的高效对接。

相对而言，股权、债券等直接融资更适合科技型企业，尤其是以风险投资为主的股权融资具有风险共担、利益共享机制，股权投资者“高风险、高收益”的高风险偏好也更契合科技型企业属性，科技企业可以集中更多资金投入研发与生产。近几年，我国资本市场改革已取得较多积极成果，注册制改革全面落地、多层次资本市场体系基本建成，科创板、创业板、北交所与主板形成差异化特色，更好服务高新科技行业企业融资。

事实上，无论是直接融资还是间接融资，都能够实现对于科技企业的金融服务，关键是找到适合自身的发展道路。今年两会期间有代表委员建议，在科技金融方面，推动大中型银行设立科技金融事业部，探索科技金融发展新路径，充分调动我国金融资源向科技创新领域汇集。

冯艺东建议，可以通过VC（创业投资）、PE（私募股权投资）等股权投资方式对初创企业进行风险投资，扩大投贷联动类金融工具的应用规模，探索认股权贷款、债转股等创新业务，降低科创企业成长周期中的还本付息压力，提高贷款的积极性和成果转换效率。